ʻO nā uku i hoʻopaʻaʻia, no ka mea, no ka poʻe kuleana lākou, he kūpono iʻoi aku ka hoʻokeleʻana i ka hui ma ka inoa o nā mea kuleana.
ʻO ka uku o kēlā me kēia kālā i loaʻa i ka mālamaʻiaʻana,ʻo ia ka mea e manaʻo nuiʻia e nā mea kuleana e hoʻihoʻi i kā lākou kālā. Ua kapaʻia kēia he uku kūpono no ka mea e mōhai ana nā mea kuleana i ka manawa kūpono e hoʻolimalima i kēlā kālā no ka hoʻihoʻiʻana i nā wahi'ē aʻe no kaʻaeʻana i ka hale e kūkulu i ke kapikala.
ʻO nā kālā i hoʻopaʻaʻia he hoʻokahi o nā kumu kūpono maʻamau o ke kālā no kaʻoihanaʻoihana. ʻO nā mea kālā'ē aʻe, he kālā waiwai nui, a me nā waiwai hou.
Ke hoʻohālikelike nei i kaʻoi aku o ka paʻakikī o ka uku o nā kālā i mālamaʻia ma mua o ka heluʻana i ke kumukūʻai o ka hōʻai'ē a iʻole ka uku o nā waiwai i makemakeʻia. ʻO ka aie a me nā'āpana waiwai iʻoi aku kaʻaelike a paʻa i nā koina. Heʻokoʻa nā uku i hoʻopaʻaʻia, akā,ʻekolu mauʻano likeʻole e hoʻohanaʻia e pili ana i nā kumukūʻai.
ʻO keʻano kālā Cash Flow (DCF)
ʻO nā mea kūʻai kālā e kūʻai ana i nā manaʻo e kakali i nāʻano hoʻihoʻiʻelua mai kēlā mau kumukūʻai a me nā uku kālā kālā. ʻO nā'okilima ka hōʻailona e ukuʻia ana i kā lākou kālā kālā ma ka hapaha makahiki, a me nā uku waiwai,ʻo ia hoʻi ka hoʻihoʻi kūpono no ka nui o nā mea kālā, keʻole ka mea i ukuʻia e nā mea kālā e kūʻai ai i kahi waiwai a me ke kumu kūʻai.
Mai kēlā mau mea i hoʻololiʻia, hiki iāʻoe ke helu i ka uku o nā uku i loaʻa me ka hoʻohanaʻana i ke kahe o ke kālā no ka heluʻana i ka uku o nā uku i loaʻa. No ka hanaʻana pēlā, ke hoʻohana neiʻoe i ke kumukūʻai o ke kumukūʻai, ka puʻupuʻu i ukuʻia e ka waiwai, a me ka waiwai waiwai, i kapaʻia ka uluʻana o ka māhele, i ukuʻia e ka waiwai.
ʻO ka uluʻana o ka uluʻana o ka awelika,ʻo ka uluʻana o kēlā me kēia makahiki i ka nui o ka uku.
Me kēlāʻike, e helu i ka uku o nā uku i hoʻopaʻaʻia me kēia kumuhana:
[[Makahiki kaʻina o ka makahiki x (1 + ulu ulu)] / ke kumu waiwai + ke piʻiʻana
Eia kekahi laʻana, inā he $ 1 ka uku o kāu makahiki i hala, he 8 pakeneka ka uluʻana, aʻo ke kumukūʻai o ke kumukūʻai he $ 30, e like kāuʻano i kēia: {[$ 1 x (1 + 0.08)] / $ 30 + + 0.08. I nā hua'ōlelo'ē aʻe,ʻo ka mea mua e hoʻonui i $ 1 (ka uku) ma o + 1 + 0.08 (1 + ka uluʻana o 8%). E hāʻawi iāʻoe i 1.08, ka mea āu e puʻunaue ai i $ 30 (kumukūʻai kālā), hāʻawi iāʻoe 0.036. A laila hoʻohui i kēlā helu i 0.08 (piʻi piʻi) no ka loaʻa 0.116, aiʻole 11.6 pakeneka.
ʻO keʻano o ka hoʻoili waiwai waiwai (CAPM)
He polokalamuʻoihana maʻalahi kēia e koi ana iʻekolu'āpanaʻike e kōkua ai e hoʻoholo i ka uku o ka hoʻihoʻiʻana i kahi kumukūʻai - aiʻole i ka nui o nā waiwai e loaʻa ai e hōʻoia i ka pilikia.
- ʻO ka loiloi pilikiaʻole i kēia manawa ma ka hoʻokele waiwai. ʻO kēia ka hoʻihoʻiʻana āu e manaʻo ai ma kahi hoʻolimalimaʻana me ka hopena o kaʻole. Hiki ke hoʻopiliʻia keʻano o ka uku ma luna o ka uku kālāʻo US Treasuryʻekolu mau mahina.
- ʻO ka hoʻihoʻi mai ma kaʻoihana kūʻai. ʻO kēia ka mea āu e manaʻo nei mai ka mākele holoʻokoʻa. No ka hoʻoholoʻana i kēia hoʻihoʻiʻana, e hoʻohana i kahi mākeke e like me ka Wilshire 5000 a iʻole ke Standard a me ka Poor 500.
- ʻO ka betaʻoihana. ʻO ke ana kēia o ke kumukūʻai o ka waiwai, me ka 1.0 e kū ana i ka mākele. Ke kūʻaiʻia kahi beta o 1.1 ma ke kumukūʻai he 10 pōkole ma mua o ke kelepona. E loaʻa i nā mea palekana ka betas o lalo o ka 1.0. ʻO ka nui o nā wahi hoʻolālā e like me Bloomberg e helu a hoʻopaʻa i nā betas no nā lāʻau.
Me kēlāʻike, e hoʻomaulia i ka uku o ka hoʻihoʻiʻana me kēiaʻano:
Ka lōʻihi o ka hoʻihoʻiʻana = Rēna loaʻaʻole ka loaʻaʻole + Beta x (Kakike kūʻai o ka hōʻai'ē - Heʻole noa ka loaʻaʻole)
Eia kekahi laʻana, inā he 2 pakeneka ka hopena no ka hopena o ka hopenaʻole,ʻo ka beta he 1.5, aʻo ka lakene o ka hoʻihoʻiʻia i ka makai he 8 pakeneka,ʻo 2 + 1.5 x (8 - 2) kāu kulekele. Hōʻike kēia i ka pane o ka 11,ʻo ia hoʻi ka uku o nā kālā i mālamaʻia he 11 pakeneka.
Hāʻawiʻia ka Hōʻawai Pilikino Kumu Loaʻa
He hana maʻalahi kēia no ka hoʻohālikelikeʻana i ka kumukūʻai ma waho o ka pahu.
E lawe i ka ukupanee ma nā paʻa a ka paʻa a hoʻohui i ka uku hoʻolimalima no ka pilikino o ka maʻamau 3 a 5%, e like me ka hoʻoholo o ka waiwai o ka paʻa.
Eia kekahi laʻana, inā he 6 pakeneka ka uku pānaʻi a he 4 pakeneka ka hopena no ka pilikia, ponoʻoe e hōʻuluʻulu i ka 10 percent.
ʻO keʻano o nāʻanoʻekolu
Hiki i kekahi o nāʻanoʻekolu ke hāʻawi i ka hoʻohālikelikeʻana i ke kumukūʻai o nā uku i loaʻa, akā no ka loaʻaʻana o ka helu pololei loa, e helu i nāʻanoʻekolu a hoʻohana i kā lākou awelika. Ua loaʻa i nā hiʻohiʻona i pane o ka 11.6 pakeneka, 11 pakeneka, a me ka 10 pakeneka. ʻO ka awelika o kēlā mau heluʻekolu he 10.86 pakeneka. Pēlā ke kumukūʻai o nā uku loaʻa no kahi paʻa me nā kiʻi i hāʻawiʻia ma nā hiʻohiʻona.